在科技板块持续调整一个多月之后，细分赛道风向悄然切换，MLCC（多层陶瓷电容器）率先打响反弹第一枪。
素有“电子工业大米”之称的MLCC，当下正在上演一轮追价抢料潮，整条产业链“涨”声四起。二级市场方面，Wind MLCC概念指数8月涨幅已达18.09%，8月11日，双星新材、洁美科技接连封住涨停；风华高科、昀冢科技、顺络电子、三环集团、红星发展同步走高，不少核心标的已经走出连续一周的上涨行情。
很多基民好奇：科技板块凭什么是MLCC率先突围？普通投资者又该如何借助基金，参与这波科技反弹行情？
01、为什么是MLCC先涨涨涨？
MLCC，即多层陶瓷电容器，是电子设备必不可少的基础被动元器件，广泛应用于消费电子、通信设备、新能源汽车、算力服务器等多个领域。
不同于过去由消费电子主导的周期行情，这一轮MLCC产业行情的核心驱动力来自AI算力爆发。高盛预测，2025—2030年全球MLCC市场规模将增长约4.3倍。
统计显示，一台传统服务器的MLCC用量大约2000—5000颗，而一台8卡GB200 AI服务器搭载2—3万颗，用量提升7—15倍，英伟达Rubin整机柜MLCC总用量更是达到44万颗，较上代提升182%。高盛测算，MLCC在AI服务器BOM中已上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。
需求暴发的同时，供给端严重紧缺，进一步放大行业景气度。目前村田、三星电机、太阳诱电等日韩全球头部厂商，纷纷将核心产能倾斜于AI服务器、车规级高端高容MLCC，直接挤压了消费级、中高端MLCC产能，市场现货紧缺、产品交期大幅拉长。
在此背景下，海外大厂陆续开启涨价模式，针对高端MLCC产品调价涨幅达15%—30%，其中三星电机更是在8月1日直接上调MLCC产品价格30%，彻底打开行业涨价想象空间。
银河证券研报指出，村田、三星电机等龙头小幅扩产，但产能释放预计需要一年以上，超高容MLCC产品需求旺盛但供给受限格局短期难以缓解。国产MLCC龙头业绩预告高增长，产业逻辑持续兑现，三环集团、风华高科发布的半年度业绩预告均实现高增长，叠加海外大厂财报亮眼、行业涨价潮持续，各路资金持续扎堆布局MLCC全产业链，赛道行情确定性进一步夯实。
有关注MLCC的基金经理坦言，本轮MLCC行情重新燃起不是短期炒作，而是AI算力增量+全球供需缺口+海外涨价催化+国产替代多重逻辑共振的结果，更是科技板块调整后，少数具备实打实业绩支撑、长周期景气的细分赛道。
02、这些基金重仓MLCC概念股
不少基民看好MLCC赛道投资机遇，但直接投资个股存在研究门槛高、股价波动剧烈、踩雷风险突出等难题。证券时报基金观察室梳理发现：目前市场暂无纯粹的MLCC主题基金，若想把握板块行情，可重点筛选重仓布局MLCC上下游产业链的主动权益基金。
结合最新基金中报持仓数据来看，万家数字经济是当前MLCC产业链持仓集中度较高的产品。基金在二季度加大布局MLCC上下游核心企业，新进重仓双星新材、洁美科技、昀冢科技、国瓷材料，同时持有火炬电子等被动元件龙头，实现对MLCC原材料、载带结构件、电容制造全产业链覆盖。
东方阿尔法科技甄选同样重仓押注MLCC赛道。其二季度前十大重仓股囊括三环集团、国瓷材料、斯迪克、洁美科技、风华高科等MLCC核心标的，布局贯穿上游关键材料至中游电容制造环节，进攻属性较强，有望充分受益 AI 算力建设带动的高端MLCC需求增长。
华夏领先在二季度也重点加仓了昀冢科技、三环集团、风华高科、洁美科技等涨价概念，该基金经理王嘉伟表示，会持续挖掘AI量大增后的投资机会，供需错配产生的涨价大周期。MLCC、CCL上游具备与存储类似的周期特征：AI需求对普通产能有数倍的产能挤占；产能短时间难以大规模扩张；供需缺口的持续拉大将带来较长周期的价格上涨，这一轮周期上行的时间和幅度都会不断超预期。
除上述基金外，还有多位明星基金经理早已提前埋伏MLCC赛道，充分印证行业高景气度。财通基金金梓财旗下多只产品，二季度集中买入三环集团、风华高科、昀冢科技等核心龙头；平安基金要文强管理的平安科技精选，更是连续三个季度增持斯迪克——作为高端MLCC离型膜国产唯一供应商，斯迪克是MLCC上游核心稀缺标的，长期受益行业产能紧缺与国产替代红利，机构持仓持续加码，也反映出资金共识形成。
不过，也有业内人士提醒，MLCC行业具备较强周期属性，受下游需求、产能投放、价格波动影响较大；相关基金持仓会持续动态调整，后续存在调仓换股、偏离赛道的可能。权益基金波动风险较高，过往持仓不代表未来收益，大家需结合自身风险承受能力理性选择。
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校对：刘星莹手机炒股软件推荐
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